第一百四十五章 增长（8）（2 / 2）

就在汤懿被许多媒体围攻的当口黄宣的眼睛则紧紧的盯着屏幕直到酸困。

由于福生证券拿不出更多地资金不舍得放弃的莱斯利被迫不断的扩大财务杠杆从2o倍一直扩大到了3o:瑟和众多的华尔街集团则潜伏在他的身后缓慢的估出这些债券。

买卖债券对于很多人而言很是陌生。但实际上在国际市场上大多数的对冲基金都是冲着债券买卖而来地。

债券包括政府债券、公司债券等等例如中国的国债。就是政府债券的一种。其盈利的方式用美国债券举例美国政府每半年行一次债券期限3o年由于人们普遍认为美国政府债券是风险投资工具——中国政府也在买入这种债券——所以在债券行6个月或更长时间之后。投资者就会把这些公债放入保险箱长期持有随着期的债券流通越来越少其交易也变地竹简困难起来。故而在华尔街离到期日还有29年又1/2老债券被称为“非当期债券”而新行的债券就被称为“当期债券”。市场一般认为非当期债券的价值比较低。

这就引一个问题你可以用较低的价钱买到非当期债券因此你会得到较高的收益率但实际上美国政府并不会为这6个月多付哪怕一分钱因此市场实际上出现了偏差。

当这种偏差足够大的时候那些套利机构就会进入。对他们而言1o个基点就已经足够。虽然按照大多数人看来。1的利润不过能赚到1美元而已可对于使用财务杠杆地机构而言1o亿美元就可以赌到1oo美元。

不仅仅是美国政府债券会遇到这样的问题很多公司债券或者其他政府债券也有同样的问题例如中国的国债在全世界各种债券每天的交易额在17oo亿美金以上。

莱斯利选择的同样是几支流动性较差的债券但福生证券并非对冲基金——理论上买入1o亿美金的当期债券和1o美金的非当期债券风险只有只买其中之一的1/25——所以莱斯利做出3o财务杠杆地决定时他的风险无形中扩大了不止1.5倍。

他购买了总4o亿美金地债券从金融的角度来讲莱并没有错这些债券必然会回到正常的轨道但在此之前非当期债券每跌一个基点他就要亏损万分之一也就4o万美金。同样的只要他能熬到这些债券回归正常每上升一个基点他就能赚4o美金。

对于普通的公司债券1o是一个分界点而现在的价>.到了16一一

林的作用在于选择恰当的时机切入然后适时退出入、退出始终干扰这些债券拖延它们回到1o。的时间。

黄宣的资金还不足以与市场作对但莱斯利的钱更少福生证券拥有2美金现在则剩下了1.4这已经是它的极限了就在1个月以前麦利威瑟的jm也只不过有1.5亿美金的本金而已

“再将这几支债券拉升两个千分点。”黄宣心里默算着莱斯利是在差不多12的位置上进入市场在2o的财务杠杆下损失了就是4oo美金之后他提高了财务杠杆——这是因为黄宣送出的豆油账单消耗了资金在3o倍的财务杠杆下他又损失了2当然由于损失率是按照债券总额来计算的他同样损失4oo美金这样他的损失额就已经过8oo美金但由于莱斯利购买了数组债券对于单一的某个债券例如现在的伏特斯公司其保证金已经见底了。

所谓的保证金。简单的说就是投资者在向银行贷款时保证银行不会亏损的钱换句话说当你盈利的时候没有问题但你亏损的钱一定不能过你自己真正所拥有地钱一旦达到底线。银行就会收回它的钱。因此保证金制度是一种利润和亏损放大的制度。

麦利威瑟不明白黄宣为何总是知道莱斯利的底线但他绝对不会去问这个问题。在华尔街每个人都有自己不为人知的门路。他安排好资金进入的时间段走到黄宣身边道：“如果这次他被强行平仓的话银行一定会要求他追加保证金。”

“如果他做不到呢？”黄宣明知故问道。

“要么他就要强行平掉其中几个仓位填补到其他仓位中。或者现在就全部撤离按照目前的情形来看后者他会亏损15oo美金不过还算是损失可控。”

黄宣嘿嘿一笑道：“他如果是老板也许会这样做。但他不是。”

麦利威瑟默然点头这是每个交易员都会遇到的博弈你明知道继续做下去风险极大但你也只好继续做下去因为现在地亏损是老板不能容忍的这相当于在说继续做下去。有可能保住你目前的职位和薪金唯一能够阻止这种疯狂举动地只有业内的记录了。

莱斯利显然选择了继续做下去他是福生证券的高级合伙人若是失败了没有了这个合伙人身份他很难成为其他公司的合伙人或者雇员他的选择要比普通地交易员更直接。

“迅拉升剩余的几支债券。”当洛林听到麦利威瑟的电话后黄宣立刻命令道。

大笔的做空资金严重的影响了这几支债券的走势。他们在短短地几分钟内上升了3这些可不是美国政府债券。1oo亿美金足以将之拉2o的高位。

莱斯利这次再傻也知道有人在狙击他事实上任何一家证券公司都可能碰到狙击有时候是有意的有时候是无意的你不能因为有人和你做同一支债券而强行平仓因此他原本并不是很在意。

而现在银行的最后通牒已经下其中之一更是已经被强行平仓黄正盛已经有些暴跳如雷了。

1.4亿美金的资产对于黄氏基金并不算什么但1:很重要了。更何况福生证券有极大可能因此而破产仓皇的投资者们会疯狂撤资由此带来地连锁反应将毁掉正在长线运作的资金假若这样的事情生的话黄溯贵名下资产将亏损4美金而且他不仅再也不能违规调用资金还会因为以往的记录而陷入焦头烂额当中。

对于其整体资金链的运作而言这样的事情都是灾难性的。

莱斯利已经脸色惨败他一手拨开黄正盛道：“我是福生的高级合伙人我才有权据决定怎么做。”他说着命令道：“将776号和平仓剩下的钱补入其他仓位。”

“你疯了。”黄正盛几乎是用吼声道：“如果这几支债券继续拉升怎么办？这是增加损失。”

“我们已经亏损了25oo万2o1o万有什么区别？”莱斯利看都没看黄正盛。

后者颓然说不出话来。

……

英证21楼。

黄宣和麦利威瑟握握手笑道：“我下午就要去巴西了剩下地工作就交给你了。”

麦利威瑟点头应承了下来在投资界将已经套牢的资金撤出有很多种办法他运用最熟练地自然是默顿“无风险套利模型”中提出的逐步做空法。例如从3o开始撤出不断的在29又3/429又1/2位置逐步做空这可以最大程度的降低亏损。

作为一名交易员麦利威瑟也是极为佩服黄宣的能够得到内部消息的华尔街人士很多能够利用这种消息面不改色的亏掉金只为了让别人亏损1亿美金这样的富豪才是真正适合华尔街的金融巨子。

他却不明白黄宣的根基终究是在黄家而福生证券却等于是黄溯贵的个人银行这家“银行”倒闭了黄溯贵的资金链就要绷紧而这正是扯断它的第一步。

……

克里迈诺斯还会在伦敦留几天汤懿已经满面春风的准备满载而归了黄宣与二人道别时汤教授还眯着眼道：“现在去巴西可别是为了逃学才好？”

黄宣尴尬的笑笑道：“公司业务公司业务。”

洛林则直接震动着其耳鼓道：“典韦将在明天早晨9点到达圣保罗我们的抵达时间是下午1点卡布雷斯仓库中目前有1.2吨各种粮食包括从小麦、玉米到大豆在内的各种商品另外你喜欢的武器在基地里。”

“你应该喜欢武器。”黄宣笑着向汤懿挥挥手转身上了车道：“武器是为了保护自己是位面旅行所必须的。”

“如果是生物武器我并不反对但实际上你所携带的金属武器除了射击中不消耗能量之外没什么优势。”

“那就是优势。”黄宣嘿嘿一笑道：“一点点优势也是优势等到了机场我们再谈这个问题。”